On peut dire que l'histoire de Velvet Revolver commence en 2002 lorsque les trois ex-Guns N'Roses, Slash (guitariste soliste), Duff McKagan (basse) et Matt Sorum (batterie) participent à un concert en la mémoire de leur ami Randy Castillo (Ozzy Osbourne, Mötley Crüe). Là les trois comparses se rendent compte que l'alchimie fonctionne toujours, du coup ils décident de rejouer ensemble et forment 'The Project'. Peu de temps après Dave Kushner (Wasted Youth, Suicidal Tendencies, Infectious Grooves...), un ancien camarade de lycée de Slash, rejoint l'aventure et la phase de composition débute. Mais le groupe est toujours sans chanteur, et entame alors des auditions qui donneront pas grand chose. Plus de 500 auditions ont eu lieu, dont celles de Sebastian Bach (Skid Row), et de Kelly Shaefer (Neurotica)... Slash tenta de convaincre Mike Patton (Faith No More), mais sans succès. Duff rentre alors en contact avec Scott Weiland, fraîchement désintoxiqué et séparé des Stone Temple Pilots. Weiland correspond au leader charismatique que les autres cherchaient en vain, et rejoint le groupe en 2003 qui prend alors le nom de 'Reloaded', autre nom temporaire puisque le groupe changera vite pour Velvet Revolver. Le groupe enregistre alors Money, une reprise de Pink Floyd pour le film The Italian Job. Peu de temps après Velvet Revolver sort le titre Set Me Free pour la bande originale de The Hulk, titre qui figure également sur l'album Contraband sorti en Août 2004...